投资市场上遭遇“黑色星期一”的，除了A股还有大宗商品期货市场。继上周五伦铜暴跌4%之后，国内期货市场本周一开市便遭“暴风雨”袭击，铁矿、沪铜、螺纹钢等多品种跌停。尽管周二沪铜、沪胶、动力煤等品种出现反弹，但是市场对工业品的担忧并未减退。邕城多位期货分析人士指出，今年期货品种将出现明显分化的行情，投资者应注意把握趋势。

多个品种跌停令投资者巨亏

对于期货投资者来说，周一的盘面着实令人心跳加速：沪铜1405、螺纹1410、铁矿1409、焦炭1409等品种收盘均跌停，橡胶1409跌4.43%，玻璃1405跌逾3%。这突如其来的“跳水”行情，令一些投资者险些暴仓。

“昨天我炒螺纹钢亏了几万元，损失惨重。”邕城期货投资者班先生说，虽然螺纹钢最近走势比较低迷，市场观点基本以偏空为主，但他觉得各种预期有些过于悲观，加之眼下也是工业品“金三银四”的好时机，他在上周五建了一个多单希望抓一个反弹。没想到，螺纹钢在周一早盘就跌停了。班先生介绍，目前交易所规定的螺纹钢保证金为6%，再算上期货营业部加的1%~2%保证金，相当于有12倍的杠杆，他投入10万元建的多单，一个跌停打下来就损失了50%~60%。

“以周一的情况来看，投资者仓位过重、准备金不足的，还是很有可能暴仓的。”邕城期货业内人士莫先生透露。不过，从南宁各家期货营业部反馈出来的情况看，真正暴仓的只是极少数，但严重亏损的不少。同时，由于沪铜、螺纹钢、沪胶等多个品种的下行风险早已成为行业内的普遍预期，也有不少投资者做空，从而收获了意外惊喜。

“内忧外困”加剧工业品跳水

实际上，周一出现暴跌的大宗商品主要以工业品为主，尽管周二沪胶、动力煤等品种出现反弹，但是市场对工业品的担忧并未减退。业内人士指出，国内经济基本面不佳、美国QE退出预期明确，工业品在这种“内忧外困”的格局下难以走出颓势。

“在金属期货品种中，铜的价格一直比较坚挺，但是最近的行情明显可以看到加速下跌的迹象，这也加剧了市场对工业品的悲观情绪。”华泰长城期货南宁营业部市场部经理陆守源分析，实际上，多个工业品品种的价格去年就开始下调，但是沪铜却明显抗跌，比如沪铜从去年3、4月份开始到今年初都处于横盘整理阶段，这是比较少见的。周一沪铜跳水，可能与市场对于沪铜融资属性减弱的传闻有关。有消息称最近银行开始收缩现货铜的质押贷款额度，这对期货市场产生很大的影响。

陆守源谈到，从大的方面来看，以铜等品种为代表的工业品亦走势偏空。全国两会期间，监管层面并没有推出市场预期的刺激性措施，对经济增速放缓的容忍度也可能进一步提高；国际方面，美国QE缩减背景下，市场对流动性紧张加剧也达成普遍共识。这些因素都将对工业品价格走势形成利空影响。

顺应各品种趋势谨慎操作

在周一，伴随有色板块的集体跳水，期货市场中部分农产品收红也成为一大看点。当日鸡蛋期货表现较好，主力合约1409收涨1.22%。从周二的走势来看，白糖等品种依旧表现强势。对此，民生期货南宁营业部总经理冯川谈到，对于普通投资者来说，“做空工业品、做多农产品”应作为操作思路。

冯川介绍，最近多个跟踪国内主要商品期货走势的期货指数都显示，农产品指数呈上涨趋势，工业品指数则呈下降趋势。与工业品不同，农产品的金融属性比较弱，而刚性需求的支撑也很明显。像鸡蛋、白糖、豆油等多个农产品品种近期都交投活跃。预计农产品今年都可能处于强势当中。对于普通投资者来说，可以逢回调买入做多。而对于工业品来说，由于下跌空间已经打开，操作思路建议以逢高做空为主，切忌追低抄底，“当价格跳水时，很可能还会惯性下挫，抄底风险很大”。

此外，前期反弹强劲的贵金属期货在周一、周二的走势也表现低迷，这令市场观点出现分化。近期有市场观点认为国际金价在成本线有强支撑，一些投资者也产生了看多的想法。陆守源谈到，最近的乌克兰局势紧张等因素，使得一些避险资金进入黄金市场，但是总的来说，只要QE缩减、退出的预期不改，美元走强对黄金价格的压制格局就不会改变。今年上半年，投资者对贵金属期货交易应该谨慎偏空，控制仓位避险为上。

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